今天和大家一起划一下第七章的考点，大家可以更有针对性的复习。
CWM一级证书的教材一共有8个章节，第七章是“投资管理”，在100道选择题里面，第七章一共会出15道题，是占比较少的一章。本章一共有5个小节，分别是：投资组合构建理论、投资策略、投资组合中资产类别和基金的作用、风险和回报、业绩衡量。
第七章会出的题目里计算题比较少，整体的学习难度属于中等，同学们在学习的时候应当以“理解名词概念、理解图表逻辑”为主。
我会把考点和常考的部分特别标注给大家，其他的部分的内容大家认真的看一下就可以了，但是我所讲到的这些考点，还是建议大家能够理解并掌握。
我们先来看一下第1小节:投资组合构建理论。
这是一个重点章节，需要大家特别理解现代资产组合理论和有效市场假说的主要内容。
第255页的考点是页面下方单一股票的两种风险：系统性风险和非系统性风险，大家要了解这两个名词的概念。
第256页的考点是下方的风险标准差的图，大家需要了解这张图和它的演变模式，出过考题。
第257页的考点是有效市场假说把市场效率划分为了弱势、半强式有效和强式有效这三个层次，这是一个比较重要的考点，曾经出过考题。
第259页中间的资本资产定价模型公式是一个非常重要的考点，常考计算题。
第260页的例题计算题是一个常考题。
第261页下方套利定价理论的基本假设、优点和缺点是考点。
第262页的考点是行为金融学，这是一个常考点，出过考题。
接下来让我们来看第2小节：投资策略。
第265页的考点是2.1股票策略，这是一个重要考点，大家要了解的是被动投资管理的三个追踪方法。
第266页的考点是主动投资管理，在这里面大家要知道自上而下的投资管理所分的三个阶段：分别是资产配置、行业选择和股票选择。
第267页的考点是行业选择所对应的投资时钟图，这是一个比较重要的考点。
第269页的考点是自下而上的主动管理中最著名的投资风格所包含的4个类型：分别是价值、合理价格下的增长、动量和逆向。
第269页的另一个考点是2.1.3投资风格中典型的投资风格和内容，包括：成长型投资、价值型投资、收益型投资、量化投资、绝对回报、集权化投资和分散化投资。
第271页的考点是集权化投资和分散化投资，出过考题。
接下来是第3小节：投资组合中资产类别和基金的作用。
第272页的考点是页面下方的图，曾经出过原题。
第273页的考点是页面下方投资债券的风险。
第275页的考点是债券阶梯，也称债券免疫。这是比较重要的一个考点，我们之前曾经提过。
第276页有一个非常重要的考点是页面下方不同类型的债券组合，比如子弹型债券、杠铃型债券和阶梯型债券。
第277页的考点是页面中间债券型基金的优点，包括了分散化、专业管理、流动性和收益。
第278页的考点是页面上方债券投资的主要考虑因素，这个是需要大家掌握的。
第280页的考点是持有股票的风险，大家要了解三种风险类型，分别是价格风险、流动性风险和发行人风险。
第281页的考点是上方案例：投资者最佳投资权重，曾经出过考题。
第282页的考点是股票基金的优缺点。
第284页的考点比较重要，3.4.1独立基金评级，大家要认真了解理柏基金评级体系和晨星基金评级体系的具体内容，会考的。
接下来我们到第4小节：风险和回报。
第288页的考点是衡量共同基金或者全权委托投资组合时的两种方法，分别是价值加权回报率和时间加权回报率，可能会出计算题，所以这两个概念需要大家重点了解。
第290页的考点是中间的图表，需要大家了解各个基础资产的风险。
第292页的考点是如何衡量风险，以及衡量风险的指标所代表的意义，包括波动率和标准差。
第294页有一个比较重要的考点是大家要理解总回报的衡量方式，包括了α、β、夏普比率、索提诺比率和特雷诺比率，尤其是夏普比率的概念和使用方法。
第296页有一个比较重要的考点是大家要理解三种风险的描述，分别是非系统性风险、系统性风险以及系统风险，这是一个会考的题目。
接下来让我们看一下第5小节：业绩衡量。
业绩衡量是非常实用的小节，用于对基金业绩进行更精准的评估。
第298页的考点是评估投资组合的三种主要方法，分别是与客户所选的基准进行比较、与类似的基金或者“相关领域”进行比较、与定制基准进行比较。
第299页的考点是股市指数，大家要知道的是股市指数的用途和市场指数的种类，是很重要的一个考点。
第300页的考点是综合基准，下方非常经典的案例图，希望大家能够掌握。
第301页中间的例题很重要有，这个例题从第301页持续到第303页，大家要掌握例题的原理、计算方法和计算公式。
第305页附录里面有一个考点是β，大家要知道β的数值所代表的意义。
好了，第七章的复习重点和考点就帮大家画完了，希望能够对同学们的备考有所帮助。我会把教材八章的考点帮大家都整理出来，方便大家更好的准备考试，谢谢大家。